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光大证券指出，2023年1-2月，工业企业盈利同比大幅下滑，一是受到去年同期高基数扰动，二是需求仍然偏弱，体现在各行业营收降幅普遍大于成本降幅，在总量和利润率层面，均对企业盈利形成拖累。分行业来看，线下消费相关行业明显回暖，而装备制造业则普遍承压。向前看，稳增长政策发力见效，叠加产需两端继续复苏，将从营收端支撑企业盈利企稳回升。在大宗商品价格回落、减税降费政策延续等支撑下，企业成本压力有望继续缓解。二季度起，同期高基数效应的影响也将明显减弱。在上述有利因素共同推动下，工业企业盈利有望步入修复通道。

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